一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于4085.77點(diǎn)，漲幅為0.05%，今年漲幅2.95%；深成指收于14030.56點(diǎn)，漲幅為0.06%，今年漲幅3.74%；滬深300收于4776.67點(diǎn)，跌幅為0.29%，今年跌幅3.17%；創(chuàng)業(yè)板收于3329.69點(diǎn)，漲幅為0.31%，今年漲幅3.95%。兩市成交28541.41億元，較前一日交易量增加1.70%。小盤股強(qiáng)于大盤股。中證100下跌0.20%，中證500上漲0.78%。
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2026/1/7
31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有17個(gè)行業(yè)上漲。其中，綜合、煤炭、電子表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為3.86%、2.47%、1.25%，美容護(hù)理、非銀金融、石油石化表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-1.03%、-1.13%、-1.73%。滬市有1005只個(gè)數(shù)上漲，占比43.77%，深市有1066只個(gè)數(shù)上漲，占比37.04%。非ST個(gè)股中，85只個(gè)股漲停，3只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，1只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)下跌0.07個(gè)百分點(diǎn)。
昨日，歐美主要市場(chǎng)普遍下跌，其中，道指下跌0.94%，標(biāo)普500下跌0.34%；道瓊斯歐洲50下跌0.33%。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌0.94%，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.06%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2026/1/7
三、新聞
1、商務(wù)部：加強(qiáng)兩用物項(xiàng)對(duì)日本出口管制
圖片來源：商務(wù)部
本次生效的對(duì)日兩用物項(xiàng)出口管制的影響量級(jí)極大，不僅覆蓋范圍廣泛，從原材料到高精尖設(shè)備，更精準(zhǔn)打擊了日本軍工產(chǎn)業(yè)鏈。
何為兩用物項(xiàng)？
兩用物項(xiàng)是指既可以用于民用、也可以用于軍事或大規(guī)模殺傷性武器用途的貨物、技術(shù)或軟件。由于這類物品具有“雙重用途”，其貿(mào)易和流通受到國(guó)際和各國(guó)政府的嚴(yán)格管制。企業(yè)出口此類物項(xiàng)需向政府申請(qǐng)?jiān)S可，通過審查后方可進(jìn)行。
典型例子有：
關(guān)鍵材料與合金，如鎢鎳鐵合金、鎢鎳銅合金、稀土金屬。
電子品，如高性能集成電路、特定加密設(shè)備。
航空航天與設(shè)備，如無人機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、特定離心機(jī)。
本次出口管制有何特殊？
此次管制并非簡(jiǎn)單的貿(mào)易限制，而是基于國(guó)家安全的全面封鎖，具有“清單長(zhǎng)、穿透深、執(zhí)行嚴(yán)”的特點(diǎn)。
1）管制清單長(zhǎng)。涵蓋稀土、傳感器、激光器、高性能計(jì)算機(jī)、航空航天材料等，直接制約日本精密制造和軍工生產(chǎn)能力。
2）“長(zhǎng)臂管轄”。禁止第三方轉(zhuǎn)售，徹底堵死轉(zhuǎn)口貿(mào)易漏洞，全球供應(yīng)鏈企業(yè)為避險(xiǎn)將主動(dòng)切斷對(duì)日相關(guān)供應(yīng)。
3）執(zhí)行嚴(yán)格。中日政治風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)緩和可能性較低。
4）合規(guī)門檻高。即使是民用企業(yè)，因難以自證“非軍用”，或也面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)。
日本受影響行業(yè)分析
1）稀土與永磁材料。中國(guó)控制了全球約60%的稀土開采和90%的冶煉分離產(chǎn)能，一旦斷供，日本的EV、機(jī)器人及國(guó)防工業(yè)都會(huì)面臨沖擊。
2）半導(dǎo)體與電子元器件。雖然日本在半導(dǎo)體材料（如光刻膠、掩膜版）上占優(yōu)，但其上游的基礎(chǔ)金屬原材料高度依賴中國(guó)，斷供將直接影響日本在功率半導(dǎo)體和射頻器件領(lǐng)域的生產(chǎn)能力。
3）工業(yè)母機(jī)與精密制造。管制目錄多達(dá)100頁以上，包含專用材料、傳感器、激光器等機(jī)床核心零部件，日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)面臨原材料短缺和供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。
點(diǎn)評(píng)：日本將被迫加速構(gòu)建“去中國(guó)化”的供應(yīng)鏈，但這需要巨額投資和漫長(zhǎng)的時(shí)間，短期內(nèi)陣痛不可避免。
中國(guó)將進(jìn)一步利用原材料優(yōu)勢(shì)作為地緣政治博弈的籌碼，同時(shí)國(guó)內(nèi)相關(guān)高科技產(chǎn)業(yè)鏈將獲得政策和市場(chǎng)的雙重扶持，加速?gòu)?ldquo;跟隨”向“替代”轉(zhuǎn)變。
2. 八部門印發(fā)《“人工智能+制造”專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施意見》
工信部等八部門印發(fā)《“人工智能+制造”專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施意見》，目標(biāo)是到2027年，我國(guó)人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)安全可靠供給，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和賦能水平穩(wěn)居世界前列。推動(dòng)3－5個(gè)通用大模型在制造業(yè)深度應(yīng)用，形成特色化、全覆蓋的行業(yè)大模型，打造100個(gè)工業(yè)領(lǐng)域高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，推廣500個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景。培育2－3家具有全球影響力的生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，打造一批“懂智能、熟行業(yè)”的賦能應(yīng)用服務(wù)商，選樹1000家標(biāo)桿企業(yè)。建成全球領(lǐng)先的開源開放生態(tài)，安全治理能力全面提升，為人工智能發(fā)展貢獻(xiàn)中國(guó)方案。
實(shí)施路徑
1）供給端。聚焦算力、算法、數(shù)據(jù)三大要素。突破高端芯片、高速互聯(lián)技術(shù)；攻堅(jiān)類腦智能、世界模型等底層算法；建設(shè)高質(zhì)量行業(yè)數(shù)據(jù)集和工業(yè)語料庫(kù)。
2）應(yīng)用端。推動(dòng)AI嵌入研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、質(zhì)量檢測(cè)、售后服務(wù)等核心環(huán)節(jié)。
3）載體端。加快具身智能、AI手機(jī)/電腦、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、腦機(jī)接口等新一代智能終端的研發(fā)與應(yīng)用，探索多智能體協(xié)同生態(tài)。
相關(guān)行業(yè)影響分析
1）工業(yè)母機(jī)與機(jī)器人
AI大模型賦予了機(jī)器人“大腦”，使其能適應(yīng)非結(jié)構(gòu)化環(huán)境。研制新一代人工智能數(shù)控系統(tǒng)，提升自主決策、分析和執(zhí)行等能力。
關(guān)注精密減速器、靈巧手、六維力傳感器、絲杠等核心零部件，以及具備整機(jī)集成能力的龍頭企業(yè)。
2）汽車生產(chǎn)與自動(dòng)駕駛
工信部等四部門已先行印發(fā)《汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案》，作為“人工智能+制造”的先行示范。到2027年，整車關(guān)鍵工序數(shù)控化率超70%，打造汽車行業(yè)具身智能示范產(chǎn)線，推動(dòng)智能機(jī)器人在焊接、噴涂、總裝等環(huán)節(jié)規(guī)?；瘧?yīng)用。
將加速汽車制造環(huán)節(jié)的“無人化”進(jìn)程，同時(shí)倒逼上游零部件企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化改造，形成“整車帶零部件”的轉(zhuǎn)型格局。
開展搭載自動(dòng)駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品測(cè)試與安全評(píng)估，有序推進(jìn)產(chǎn)品準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)。
3）算力基礎(chǔ)設(shè)施與工業(yè)軟件
為支撐大規(guī)模工業(yè)AI應(yīng)用，政策提出建設(shè)算力互聯(lián)互通平臺(tái)，全國(guó)一體化算力網(wǎng)監(jiān)測(cè)調(diào)度平臺(tái)。
政策推動(dòng)CAD/CAE等研發(fā)設(shè)計(jì)軟件的智能化重構(gòu)。AI將降低工業(yè)軟件的使用門檻，加速國(guó)產(chǎn)軟件對(duì)海外巨頭的追趕與替代。
點(diǎn)評(píng)：《“人工智能+制造”專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施意見》的推進(jìn)，標(biāo)志著中國(guó)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型從“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的連接與信息化，正式邁向“人工智能+”時(shí)代的決策智能化與生產(chǎn)力重構(gòu)。
“十五五”期間中國(guó)工業(yè)體系升級(jí)，旨在通過AI技術(shù)與制造業(yè)的深度融合，發(fā)揮“乘數(shù)效應(yīng)”，推動(dòng)制造業(yè)從“經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”向“數(shù)據(jù)智能驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型。
