頭條新聞
大宗商品繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)
2026年伊始，商品市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?，F(xiàn)貨黃金年內(nèi)漲幅超6%，一度突破4620美元；現(xiàn)貨白銀年內(nèi)漲超19%，一度突破85美元，同期倫敦銅、鋁等有色金屬也表現(xiàn)出色。
影響貴金屬價(jià)格趨勢(shì)的因素很多，背后受到宏觀、產(chǎn)業(yè)與地緣政治多重因素的影響。
首先美聯(lián)儲(chǔ)9月、10月、12月各降息25個(gè)基點(diǎn)，1月市場(chǎng)預(yù)期不降息，美聯(lián)儲(chǔ)新任主席候選人普遍偏鴿派。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的寬松預(yù)期持續(xù)升溫，削弱了美元信用，直接提升了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品吸引力，并強(qiáng)化了其避險(xiǎn)屬性。
其次進(jìn)入2026年，AI革命或逐漸邁入第二階段：當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施搭建好以后，新的需求大量涌現(xiàn)，對(duì)銅、銀、錫等關(guān)鍵金屬構(gòu)成了長(zhǎng)期而堅(jiān)實(shí)的需求支撐。
最后俄烏、中東等地緣不確定性持續(xù)，避險(xiǎn)需求帶來資金流入。
在商品市場(chǎng)機(jī)遇和波動(dòng)并存的時(shí)期，量化CTA能更有效地摒除噪音，以更具優(yōu)勢(shì)的方法交易大宗商品，具備獨(dú)特的配置價(jià)值。
在大宗商品持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，反內(nèi)卷政策與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇交織的背景下，CTA策略的業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得期待。
——新聞點(diǎn)評(píng)
海外熱點(diǎn)
AI基建投資超5萬億
摩根大通1月12日指出，AI需求的井噴正驅(qū)動(dòng)一場(chǎng)史無前例的全球基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮，預(yù)計(jì)總規(guī)模將高達(dá)5萬億至7萬億美元。僅美國(guó)四大云廠商2026年的相關(guān)資本支出就將達(dá)到4800億美元。投資焦點(diǎn)已從算力芯片擴(kuò)展到數(shù)據(jù)中心、電力系統(tǒng)，乃至機(jī)器人、工業(yè)軟件等支撐AI全面落地的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
韓國(guó)擬放行機(jī)構(gòu)投資加密貨幣
隨著韓國(guó)逐步放松機(jī)構(gòu)參與加密貨幣交易的限制，金融服務(wù)委員會(huì)（FSC）考慮將企業(yè)加密貨幣投資規(guī)模限制在公司股本的5%以內(nèi)，已起草指引針對(duì)上市公司和專業(yè)投資者的交易指引。最終版預(yù)計(jì)最早于1-2月出臺(tái)。市場(chǎng)參與者密切關(guān)注韓國(guó)預(yù)計(jì)將于第一季度出臺(tái)的《數(shù)字資產(chǎn)基本法》，該法案可能為穩(wěn)定幣和現(xiàn)貨加密貨幣ETF的監(jiān)管規(guī)則定調(diào)。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
貨幣政策傾向“小步走”
在2026年中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇年會(huì)上，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇年會(huì)盛松成等建言：
首先，在實(shí)施力度上，貨幣政策“小步走”的可能性較大；其次，在政策工具的使用上，降準(zhǔn)優(yōu)于降息；此外，我國(guó)不具備持續(xù)大幅降息的基礎(chǔ)，但降息存在一定空間。
投資基金新規(guī)發(fā)布，明確萬億資金清單
1月12日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法（試行）》。作為國(guó)家層面首次對(duì)政府投資基金進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)范，文件圍繞“投向哪、怎么投、誰來管”提出14項(xiàng)舉措，要求基金投向需符合國(guó)家生產(chǎn)力布局及產(chǎn)業(yè)目錄，并明確了負(fù)面清單。
基金行業(yè)動(dòng)態(tài)
新年超450億資金借道公募入市
截至1月10日2026年入市的公募資金預(yù)計(jì)在450億元以上，這是“存款騰挪”的體現(xiàn)。個(gè)人投資者成ETF主力軍，不少產(chǎn)品份額占比超90%，主動(dòng)基金份額自2025年三季度后止跌回升。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2026年存款搬家將帶來“萬億活水”，多數(shù)流向穩(wěn)健型產(chǎn)品。
百億私募超百家
2025年私募行業(yè)規(guī)模突破22萬億，百億私募增至113家，其中量化私募超50家。同期私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量激增，其中量化投資產(chǎn)品備案超5000支。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
投資為何總是“勤勞致負(fù)”
基金投資的世界里很容易出現(xiàn)“勤勞致負(fù)”的現(xiàn)象，
一、我們經(jīng)常本能的想采取行動(dòng)；
二、市場(chǎng)上各類信息都在影響我們的情緒。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
